一、半導體芯片行業
臺積電高雄第一座2納米廠施工中，第二座2納米廠也已啟動，第三座高雄P3廠用地17.22公頃，6月24日通過高雄市都市計劃委員會變更為甲種工業區，未來再通過環評、土污解除列管之后，即可申請建照動工興建第三座2納米廠。
高雄市政府指出，臺積電高雄P3廠用地變更通過之后，已經向建廠路上開始邁進，但還要通過高市府的環評、17.22公頃P3廠的土污解除列管，屆時，都市計劃才會公告實施，并由臺積電向高市府申請建照、施工。
高雄市副市長林欽榮表示，高市府依循2021年4月行政院「美中科技戰下臺灣半導體前瞻科研及人才布局」，以175.3公頃中油高雄煉油廠為半導體材料研發核心，與中央攜手推動籌設南部科學園區高雄第三園區（楠梓園區），將全區轉型為循環技術及材料研發、半導體先進產業的S廊帶核心樞紐。
楠梓園區配合全球半導體產業供應鏈轉變需求，分階段辦理園區開辟作業，臺積電公司在楠梓產業園區一期園區，已于2022年9月取得建照，啟動2納米先進制程第一期建廠，預計2025年量產，第二期廠房也接續啟動。
面對全球半導體產業供應鏈轉變及需求，臺積電仍有緊迫的擴廠需求，選擇在一期園區東側，啟動第三期廠房都市計劃變更程序，面積17.22公頃，林欽榮指出，為使產業使用類別符合土地使用內容，變更特種工業區為甲種工業區，并考量建廠所需，調整建蔽率為45％，另維持原特種工業區容積率為160％。
臺積電第三期廠房也將配合高市府規劃，作為休閑游憩與結合半屏山及半導體產業園區，形成綠手指、生態廊道、連續退縮綠帶等空間，兼顧文資保存與生態綠廊，該計劃引進就業人數約1,000人，未來楠梓園區全區就業人數約4,500人，擴增半導體先進制程，發揮產業群聚綜效。
據路透社報導，6月26日，韓國SK集團計劃從本周五開始舉行為期兩天的策略會議，討論精簡業務，并專注于人工智能、芯片和電池等關鍵領域。
事實上，過去十年來，SK集團已變得臃腫不堪，其電動車電池子公司SK On已虧損了數十億美元，主要貢獻利潤的子公司——SK海力士去年也遭受了嚴重的虧損，使得集團財務狀況惡化。
據韓國公平貿易委員會稱，截至5月份，這家韓國第二大企業集團旗下擁有219家公司，是該國88家企業集團中最多的。相比之下，資產規模最大的企業集團三星集團旗下擁有63家公司，現代汽車集團旗下擁有70家公司。自去年底四位高層下臺后，SK集團一直考慮重組。知情人士透露，這次會議將包括母公司和關聯公司的高層，會議將研究從合并到撤資的各種方案。SK集團發言人表示，SK集團審查旗下業務是“例行管理活動”，以更好應對“不斷變化的商業環境，包括地緣政治問題”。
根據爆料，旗下擁有韓國最大煉油廠和電池制造商（SK On）的SK創新（SK Innovation）預計將與天然氣相關公司SK E&S合并，以幫助支撐嚴重虧損的SK On。SK創新曾說過，考慮合并在內的各種策略，以增強競爭力，但目前尚未做出任何決定。自2021年底從SK創新分離后，SK On從未實現盈利。
截至3月底，其累計運營虧損約為2.3萬億韓元（17億美元），而其債務權益比率為188%。但分析師認為，SK集團將電池業務視為長期成長領域，因此試圖降低其他部門投資，以支持SK On。
據《韓國經濟日報》（The Korea Economic Daily）報導稱，SK集團還可能合并建筑商SK EcoPlant和SK Materials的工業氣體部門。對此，兩家公司回應稱，不知道這類討論。此外，業務涵蓋智能手機銷售和酒店管理的SK Networks上周也表示，將以8,200億韓元，將旗下汽車租賃部門出售給私募股權公司Affinity Equity Partners。SK集團發言人表示，該集團還在商談將其在越南馬山集團(Masan Group)所持有的9%股份出售給SK Networks。
美國芯片制造商Onsemi周三表示，將投資高達20億美元提高其在捷克共和國的半導體產量，以擴大該公司在歐洲的產能，因為歐盟正在尋求關鍵供應的自給自足。
該項目將成為捷克共和國最大的一次性直接外國投資。
在獲得國家援助批準后，安森美將擴大其在東部城鎮羅茲諾夫·波德拉德霍斯泰姆的業務，以容納碳化硅半導體的完整生產鏈，包括用于汽車和可再生能源領域的最終芯片模塊。
Onsemi的一份聲明表示：“該工廠將生產該公司的智能功率半導體，這對于提高電動汽車、可再生能源和人工智能數據中心應用的能源效率至關重要。”
碳化硅芯片比標準硅芯片更昂貴，但由于其節能、重量輕且堅固，受到汽車制造商的青睞。
新冠疫情期間，歐洲供應鏈大規模中斷，以及與中國的貿易緊張局勢加劇，加劇了人們對歐洲依賴亞洲芯片供應的擔憂，而最近紅海航運中斷也加劇了人們的擔憂。
捷克總理彼得·菲亞拉(Petr Fiala)表示，這項投資將是“現代史上最大的投資”，將使該工廠目前的日產量（1000萬顆芯片）成倍增加。
Onsemi電源解決方案部門負責人Simon Keeton向路透社透露，新投資的項目可能于2027年開始生產，但沒有透露有關就業、生產量或預期收入的更多細節。
該項投資符合公司的資本支出目標。該公司上周宣布在其30,00名員工中裁減約1,000個工作崗位。
Onsemi表示：“通過這項投資，該公司將為該地區在歐盟半導體價值鏈中的戰略定位做出貢獻，并證明所有歐盟國家都可以從《歐洲芯片法案》中受益。”
捷克工業和貿易部表示，國家援助可能達到總投資的27.5%。該部補充說，該激勵措施應在2025年第一季度獲得批準，包括向歐盟委員會通報。
意法半導體位于卡塔尼亞的工廠將耗資50億歐元（54億美元），并獲得政府直接補助約20億歐元。
德國官員去年表示，德國將向臺積電位于德累斯頓的價值110億美元的工廠投資高達50億歐元。
與此同時，英特爾計劃在德國政府的大量補貼下投資300億歐元建立兩家芯片工廠。
5月31日，上交所發布公告稱，當天召開的上市委會議，審議通過了科創板擬上市企業聯蕓科技（杭州）股份有限公司（簡稱：聯蕓科技）發行上市申請。這不僅是新“國九條”后，首家過會的科創板擬IPO企業，也是新“國九條”后首家成功過會的IPO項目。
根據聯蕓科技招股書上會稿，該公司擬采用科創板第四套上市標準，即“預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元”。參考同行業可比公司估值水平，結合聯蕓科技2023年業績情況，綜合考慮公司所處的行業和自身發展情況等因素，本次發行預估市值區間為69.13億元至133.06億元，最終定價以實際發行結果為準。
值得注意的是，深交所IPO企業馬可波羅在今年5月16日上會，最終被暫緩審議，而此次過會的聯蕓科技，不僅是上交所自今年2月5日之后時隔近4個月重啟上會首家IPO企業，而且也是A股市場龍年春節后首家過會企業，標志著A股IPO市場正逐步恢復常態化。
聯蕓科技的IPO項目早在2022年12月28日就已獲受理，其是目前A股市場尚未上會IPO企業中受理時間最早的。
根據招股書（申報稿），聯蕓科技是一家提供數據存儲主控芯片、人工智能物聯網（AIoT）信號處理及傳輸芯片的集成電路設計企業。
公司擬發行不超過1.2億股，擬募集資金15.20億元，計劃投向新一代數據存儲主控芯片系列產品研發與產業化項目、AIoT信號處理及傳輸芯片研發與產業化項目和聯蕓科技數據管理芯片產業化基地項目。
其中，在獨立固態硬盤主控芯片市場，聯蕓科技2023年固態硬盤主控芯片出貨量占比達到22%，全球排名第二，已逐步發展成為全球出貨量排名前列的獨立固態硬盤主控芯片廠商，是全球為數不多掌握數據存儲主控芯片核心技術的企業之一。
芯片設計行業屬于典型的知識密集型行業，需要持續的、高強度的研發投入。招股書顯示，聯蕓科技2021年至2023年，研發人員數量從330人增長至527人，研發人員占比從73%提升至84%，2021年至2023年，研發費用分別為1.55億元、2.53億元和3.80億元，占收入的比例分別為26.74%、44.10%和36.73%。
2021年至2023年，公司營業收入分別為5.79億元、5.73億元、10.34億元，同比變動-0.98%、80.38%；凈利潤分別為4512.39萬元、-7916.06萬元、5222.96萬元，同比變動-275.43%、165.98%。
聯蕓科技表示，公司經營業績的波動主要受營業收入變化和研發費用持續增加等因素影響。若未來公司產品所屬下游行業需求持續下滑，或公司未能持續加大技術研發、拓展客戶需求，將會產生公司產品售價下降、銷售量減少等不利情形，進而導致公司經營業績下滑。
此次IPO上會，上交所上市審核委員會主要關注到聯蕓科技業務的可持續性，以及是否存在對關聯方的重大依賴。
聯蕓科技表示，2022年受消費電子疲軟等因素影響，公司營業收入有所下降，但并未大幅下滑。雖然2022年發行人因期間費用大幅增加使得凈利潤有所下滑，但是未來，隨著發行人經營規模的不斷擴大，銷售費用率和管理費用率將逐漸趨于同行業可比公司平均水平。
雖然公司尚未實現盈利，但公司芯片產品不斷升級迭代，產品線實現了數據存儲主控芯片、AIoT信號處理及傳輸芯片的廣覆蓋，并結合不同應用場景進行深度拓展，可充分滿足客戶的不同需求，是芯片產品銷售收入實現快速增長的重要原因。隨著技術水平的不斷提升、主營產品的拓展和客戶市場的開拓，規模效應逐步顯現，毛利率和凈虧損率逐步改善。
問詢的另一問題，則是要求發行人代表結合公司AIoT信號處理及傳輸芯片產品性能、下游市場需求、對主要客戶的產品及技術服務銷售收入占比，說明該類業務的可持續性；結合公司整體產品結構、業務發展、研發投入及市場開拓情況，說明是否存在對關聯方的重大依賴，是否影響公司經營的獨立性。
對關聯方依賴為市場此前較為關心的問題。2021年至2023年度，聯蕓科技前五大客戶占比分別為75.91%、76.11%及73.12%，在此前的問詢中，聯蕓科技回答到，前五大客戶集中度較高，是以Fabless模式運營的集成電路設計企業的行業慣例，同行業可比公司中翱捷科技、瀾起科技前五大客戶收入合計占比均在80%左右。
“發行人與主要客戶的交易金額在報告期內呈逐步增長趨勢，業務關系穩定，客戶集中不會導致發行人未來持續經營能力存在重大不確定性。”聯蕓科技回答道。
值得一提的是，A股市場IPO企業上會已沉寂數月，直到5月16日深交所IPO企業馬可波羅迎來首發上會。遺憾的是，馬可波羅IPO項目最終被暫緩審議。而此次聯蕓科技則是代表著上交所IPO企業上會迎來重啟。
有投行人士表示，隨著A股二級市場回暖，以及年報也補發完了，監管層此時安排IPO企業上會是正常的事，而且目前首先上會的也是在審了很久的公司。
近日，陜西源杰半導體科技股份有限公司回復了上交所有關問詢。根據回復中披露的有關信息，一些客戶定位和發展動向也得以揭示。
業績下滑原因
2023年，電信市場（包括光纖接入和移動通信領域）、數據中心市場而言，源杰科技業績均出現了一定程度下滑。
電信市場下滑主要原因為：
·北美市場光纖接入的建設節奏因行業政策影響推遲，疊加產業鏈下游客戶消化庫存的影響，導致光纖接入市場需求整體下滑，直至四季度有所回暖；
·國內光芯片行業競爭加劇，2．5G、10G產品價格下滑，最終造成了2023年光纖接入市場銷售額同比下滑。
數據中心市場下滑原因主要為：
·2023年以來，云計算領域的光模塊需求有所下滑；
·同時由于AI技術的爆發，相關需求主要來自400G／800G光模塊產品（主要使用100G速率的光芯片產品）。受此影響，公司主要產品25G DFB芯片銷售出現下滑。
客戶情況披露
此外，源杰科技也對近年來的主要客戶做出了披露，但主要以“客戶1”等代號代稱。維科網激光根據相關業績營收等信息，可推測出部分客戶具體信息。
根據公開信息可知，客戶6或為深圳九州光電子技術有限公司，而同樣可以推測，其母公司四川九州光電子技術有限公司，或為源杰科技2022年第一大、2023年第四大客戶。
根據公開信息也可知，客戶7或為激光領域的知名企業——華工科技產業股份有限公司。據了解，華工科技為全球最大的光模塊生產廠商之一，無線光模塊系列產品發貨量保持行業領先地位，客戶側10G－400G傳輸類光模塊全覆蓋，全球首發的400G ZR＋Pro相干光模塊產品受到國內外大客戶廣泛關注。然而我們也注意到，受5G建設周期影響，網絡終端業務交付規模縮減，華工科技2023年聯接業務營業收入31.1億元，同比下降45.52％。
同樣根據公開信息可知，客戶8或為武漢光迅科技股份有限公司。光迅科技主要有光收發模塊、有源光纜、光放大器、波長管理器件、光通信器件、子系統等產品，在云計算和企業網、無線接入、固網接入、中長距光傳送網等領域為客戶提供解決方案。
此外，源杰科技主要客戶還包括銘普光磁，隆戈技術、蘇州旭創等。
季度波動較大
此外，源杰科技業績隨季度變動幅度較大：
第三季度較第二季度，營收上升，凈利潤下滑，主要原因為：
前兩個季度分別收到與收益相關的政府補助金額為652．3萬、545．04萬，第三季度收到的政府補助金額為50．76萬，少于前兩個季度。
第四季度較第三季度，營收上升，凈利潤下滑，主要原因為：
公司年末根據成本與可變現凈值孰低原則計提存貨跌價準備，計提金額為1433．56萬。
而新的一年伴隨行業回暖，源杰科技實現了較大幅度的突破。公司一季度實現營業收入6006萬元，同比增長72．33％。營業收入同比大幅增長，主要是由于市場需求變動及新產品放量增長綜合影響。其中應用于光纖接入領域的2.5G 1490產品、10G EML產品，2024年一季度共實現銷售2880萬元，較上年同期增加1922萬元。這也將對下游相關行業帶來積極影響。
在智能工廠時代，梅賽德斯-奔馳在其全球生產網絡中對智能工廠中的所有通快激光器進行基于云的監控，從而顯著提高系統彈性并降低機器意外停機風險。
梅賽德斯-奔馳數字生態系統MO360與通快激光器進行數字預測服務方面的連接，幫助實現了非常良好的動態維護，在優化服務成本的情況下，實現了基于需求的現場服務分配。
近日，通快宣布與汽車巨頭梅賽德斯-奔馳合作，深化了長達數十年的合作關系，共同推動復雜生產系統煥發新的活力，這不僅提高了生產效率，也增強了系統的靈活性。
在智能工廠時代，兩家公司都專注于預測性數字維護和實時激光維護領域。辛德爾芬根工廠相應的試點項目成為了梅賽德斯-奔馳全球所有工廠的藍圖典范。這一創新工藝顯著降低了機器意外停機的風險，極大地提高了復雜汽車生產過程的靈活性。
標準化數據基礎設施，預測性數字維護
傳統的激光器維護依賴于固定的時間間隔，直接在各自的位置進行維修。而主數據維護、文檔和數據交換則全部需要手工完成。
然而，在通快和梅賽德斯-奔馳的合作下，這一局面得到了徹底改變。
借助制造服務總線(MSB)和全球MO360數據基礎設施的支持，約有一半的通快激光器和相關激光光學器件已經連接至一個共同的云端，實現了數據的實時交換和分析。
梅賽德斯-奔馳集團股份公司管理委員會成員J?rg Burzer表示：“汽車生產的未來在于前瞻性的數字化流程、動態維護和故障的最小化。與通快的合作讓我們能夠通過創新的狀態監測，持續推動生產流程的優化。”
狀態監控：對生產系統進行實時監控
在通快開發的數字化服役狀態監測系統中，激光器的狀態可以基于云進行持續監測和實時分析。任何異常都能被迅速識別并直接報告給維護部門，同時提供建議的處理措施。這使得梅賽德斯-奔馳能夠在激光故障發生之前預見到維護需求，從而及時采取措施預防故障的發生。
超過80%的服務用例已經實現了預測和主動計劃，極大地減少了生產中的意外停機時間。此外，這些分析的結果有助于梅賽德斯-奔馳更好地操作激光，從而有助于其高科技汽車生產的持續優化。
通快激光技術首席執行官Hagen Zimer也強調了智能工廠解決方案的重要性：“數字網絡是提高生產效率的關鍵。通過狀態監測和數據分析，我們支持梅賽德斯-奔馳實現最先進的生產，同時增加我們激光器和機器的可用性。”
梅賽德斯-奔馳保障數據保護
在數據保護方面，梅賽德斯-奔馳采用了全球統一的IT架構和標準化的組件，確保生產相關數據不會泄露給第三方。只有激光狀態數據會被發送到通快云進行分析，并且數據流受到嚴格的云評估和審計保護。
狀態監測：在智能工廠時代，梅賽德斯-奔馳（Mercedes-Benz）和通快（TRUMPF）高科技公司依賴于全球汽車生產網絡中所有通快激光器的實時激光預測和前瞻性數字維護。
通快與奔馳的合作
通快激光技術公司首席執行官Hagen Zimer和梅賽德斯-奔馳公司董事會成員Jrg Burzer在辛德芬根的S級轎車生產工廠。
此外，梅賽德斯-奔馳還與德國高等技術學院合作，共同開發通快智能工廠技術學院，致力于培養更多掌握先進生產技術的專業人才。這一合作不僅推動了技術的進步，也為梅賽德斯-奔馳和通快的未來發展奠定了堅實的基礎。
據行業預測，印度醫療激光市場，特別是醫美領域，在2023財年價值高達7.1572億盧比，預計至2031財年，這一數字將增至18.358億盧比，復合年增長率達12.49%。
以色列醫療激光器領域的全球創新者Alma Medical的印度子公司，現已成功拓展至印度的二線城市，并計劃引入非處方激光技術。
作為以色列制造商在印度的代表，Alma Medical Private憑借其在醫療、光基、射頻和超聲波激光解決方案方面的創新，在美容、外科及水療市場上占據了一席之地。目前，公司正積極擴大在亞洲的版圖，特別是印度、中國、韓國、日本，以及澳大利亞以外的地區。
Alma的激光平臺自2007年便進入印度市場，憑借其卓越品質，已成為當地強勢的主流品牌。二十多年來，公司通過臨床驗證的應用，為全球數百萬人的生活帶來了積極變化。
公司總裁Alon Tzionit在接受印度當地媒體采訪時表示：“Alma的研發始終秉持對美學的追求，我們投資創新技術，致力于為各種皮膚類型，包括最復雜的皮膚類型，提供治療方案，讓每個人都能享受到醫美帶來的益處。”
當前，激光治療正變得越來越普及，而成本曾是制約其普及的一大因素。隨著印度GDP的增長，激光治療市場也在逐步擴大，Alma India也借此機遇迅速拓展至二線城市。
Alma的Soprano Titanium在印度B2B、B2C和C2B激光脫毛市場被譽為“黃金標準”Tzionit表示：“印度醫生致力于給病人提供最佳的醫美效果，讓他們從視覺上煥然一新。他們選擇Alma平臺來實現這一目標。得益于醫生的偏好和Alma強大的品牌影響力，我們得以進入印度的二、三線城市。”
Alma在全球范圍內提供涵蓋注射、護膚、美容、數字牙科和家用設備在內的多元化服務。談及印度市場的產品路線圖，Tzionit透露：“未來兩年，我們將在印度進一步擴大產品組合，推出更多平臺、注射產品、護膚產品和創新方案。”
針對印度市場特有的挑戰及是否將推出針對東南亞市場的定制產品，Tzionit表示，印度仍是一個對價格敏感的市場。然而，Alma已積極擴大客戶群，并對包括牙科市場在內的新機遇持開放態度。他強調：“我們獨特的產品能力和尖端技術的協同作用，使Alma躋身全球三大醫療美容公司之列。”
據國家投資促進和促進機構Invest India的數據，印度醫療器械市場規模已超過110億美元，預計至2025年將增長至500億盧比，過去三年的復合年增長率達15%。這一增長勢頭為Alma等醫療科技企業提供了廣闊的市場空間和發展機遇。
6月20日，深交所官網顯示，中國鈾業股份有限公司（以下簡稱“中國鈾業”）主板IPO獲受理，保薦機構為中信建投，這是今年深交所首單新受理企業。
中國鈾業的背后是國內唯一擁有完整核燃料循環產業的中核集團，集團旗下已有7家子公司成功上市。目前A股尚無從事天然鈾采冶相關業務的上市公司，中國鈾業若闖關成功，將成為A股市場“鈾業第一股”。
新“國九條”后首家，沖刺A股“鈾業第一股”
此次沖刺主板IPO，中國鈾業選擇發行上市新規下的第一套標準，即“最近三年凈利潤均為正，且最近三年凈利潤累計不低于2億元，最近一年凈利潤不低于1億元，最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于2億元或營業收入累計不低于15億元”。
中國鈾業的業績遠遠超出發行上市新規的門檻。2021年至2023年（下稱“報告期”），公司的營業收入分別為89.06億元、105.35億元、148.01億元；凈利潤分別為8.96億元、15.21億元、15.53億元；經營活動產生的現金流量凈額分別為26.79億元、16.10億元、8.86億元。
中國鈾業主要從事天然鈾資源的采冶、銷售及貿易，以及獨居石、鈾鉬等放射性共伴生礦產資源綜合利用及產品銷售，主要產品為天然鈾、氯化稀土、四鉬酸銨。報告期內，天然鈾業務收入為80.23億元、91.94億元、132.35億元，占當期主營業務收入的比重分別為91.58%、89.22%、91.92%，是公司的主要收入來源。
當前A股尚無從事天然鈾采冶相關業務的上市公司，中國鈾業若闖關成功，將成為A股市場鈾業第一股。
鈾礦資源是生產核燃料的重要原料，“雙碳”目標引領下，全球核電建設發展提速，天然鈾市場空間持續擴張。此次IPO，中國鈾業擬募資41億元，用于4項天然鈾產能項目、3項放射性共伴生礦產資源綜合利用項目以及補充流動資金。
中國鈾業表示，項目的實施將進一步完善公司天然鈾供應保障體系，促進鈾礦采冶工藝技術體系發展，保障核工業發展產生的天然鈾需求和國內戰略性新興產業對核心礦產的需求。
中核集團或迎上市“第8子”
鈾是一種天然存在的元素，主要下游應用為核電站燃料消耗，作為一種重要的戰略性資源和能源礦產，天然鈾是核電與核工業可持續發展的基礎保障。
中國鈾業的前身是1989年5月設立的中國核工業物資供銷總公司，為我國核工業體系的重要組成部分。目前，公司實控人為中核集團，控制中國鈾業79.48%的股份，其余股東均為國資背景。
中核集團是國內唯一擁有完整核燃料循環產業的集團，目前，中核集團旗下已有4家A股上市公司、3家港股上市公司。
作為中核集團天然鈾采冶板塊的業務主體，中國鈾業具備國內鈾礦采冶生產業務的獨家資質，享有國內天然鈾開采生產專營權。當前，中國鈾業共擁有境內外探礦權6宗、采礦權18宗。根據WNA統計數據，公司連續多年位列全球前十大天然鈾生產商。
但是，由于核工業產業鏈本身具有集中度高的特點且中核集團作為國內唯一擁有完整核燃料循環產業的集團，對天然鈾產品需求較大，我國核工業產業鏈的分布導致中國鈾業的下游客戶相對集中，以關聯方為主。
報告期內，中國鈾業向前五大客戶的銷售金額分別為74.93億元、82.37億元、119.79億元，占當期營業收入的比例分別為84.14%、78.18%、80.93%。其中，中核集團為第一大客戶，關聯銷售金額分別為58.21億元、50.59億元、79.25億元，占當期營業收入的比例分別為65.36%、48.02%、53.54%。
中國鈾業表示，未來將不斷完善自身制度建設、建立健全法人治理結構，并在公司制度文件中對關聯交易的決策程序、回避表決程序及信息披露義務作出了明確的規定，以保證發行人關聯交易程序的合規性以及定價的公允性，并確保關聯交易不損害發行人及其他中小股東的利益。
為了改善客戶集中度高的問題，近年來，中國鈾業積極開展海外業務，開發海外鈾資源，重點布局非洲、亞洲等主要產鈾區。
2019年，公司完成了對羅辛鈾業控股權的收購，資源掌控能力大幅提升。羅辛鈾業從事海外天然鈾采冶和銷售業務，運營納米比亞的羅辛鈾礦，2022年，羅辛鈾礦產量位列全球鈾礦山第六位。
報告期內，中國鈾業主營業務收入中境外收入分別為21.88億元、40.70億元、53.78億元，占主營業務收入的比例分別為24.98%、39.50%、37.35%，主要系羅辛鈾業向境外客戶銷售天然鈾產生的收入以及天然鈾貿易業務產生的收入。
有消息稱，由于能量密度和充電性能不盡人意，且成本更高，特斯拉正在考慮停止在德克薩斯州Giga Texas工廠生產4680電池。如果降本無法在年底前達到預期效果，特斯拉將放棄4680電池生產，轉而向外部供應商采購。
據韓國的一份新報告顯示，當地電池制造商已經準備好大規模生產直徑為46毫米的圓柱形電池，也從側面證實了這一消息。
特斯拉4680電池是特斯拉公司在2020年電池日活動中公布的全新電池技術。這款電池的特點是直徑46毫米、高度80毫米的圓柱形電池，相較于之前的2170電池，4680電池的單體能量密度提高了5倍，電力相比有極耳電池提升了6倍，功率輸出提升了6倍。
4680電池采用了無極耳設計，取消了傳統的正負極耳，使得電子的傳導距離大幅縮短，內阻顯著降低。此外，4680電池還應用了干電極技術和硅碳負極材料，進一步提升了電池的能量密度和安全性能。
在此之前，特斯拉已經在多個超級工廠啟動4680電池的生產，并計劃在2024年底前顯著提升產能。特斯拉方面表示，4680電池技術在電動汽車行業的應用，有望推動整個行業朝著更高效、更創新的方向發展。
特斯拉計劃在2022年正式投產。2022年9月，特斯拉在德國展示了其4680電池技術，并計劃在德國柏林超級工廠生產4680電池。
2024年1月，特斯拉開始采購兩家中國二線電池公司生產的正極極卷，運到美國得州工廠生產4680電池。
值得一提的是，2024年4月，特斯拉車輛工程副總裁拉爾斯·莫拉維在一季度財報會議上介紹了4680電池的相關情況，表示電池正在加速生產，銷貨成本（COGs）下降，產量增加。
然而，實際生產過程中，4680電池卻面臨制造難題，其性能也不及特斯拉現有的2170電池。盡管特斯拉采用了類似的化學成分，但硅負極和干電極電池（DBE）制造技術未能如預期那樣提升性能，導致4680電池在能量密度和充電性能上表現不佳，且成本更高。
特斯拉的財務報告顯示，4680電池的高成本對其業績造成了不利影響。由于新電池尺寸更大，散熱問題也更加嚴重，導致像Cybertruck這樣的車型充電性能較差。在此背景下，有傳言稱特斯拉考慮停止在德州超級工廠的4680電池生產，并轉向外部供應商。
上個月，國內有消息稱，如果內部重組未能在年底前實現成本節省，特斯拉將采取這一舉措。
盡管特斯拉在近期重新開始招聘，并任命Bonne Eggleston為新的4680電池項目負責人，試圖在年底前降低生產成本，但埃隆·馬斯克也承認，目前從外部供應商購買電池比內部生產更具成本效益。
全球范圍內，誰將接下這“潑天富貴”？
如果特斯拉放棄自產，那么目前全球范圍內有哪些廠商能生產4680電池，并最終被特斯拉采購？以特斯拉全球銷量來看，合格的電池廠商被特斯拉納入采購目錄，可謂是接到了“潑天的富貴”。
韓國電池制造商預計將在今年8月開始大規模生產4680電池，這使得特斯拉依賴外部供應商的可能性增加。
LG能源解決方案（LGES）已在韓國Ochang工廠建立了4680電池的生產線，初期年產能為9GWh，可供超過10萬輛電動汽車使用。LGES還在亞利桑那州建設新工廠，計劃2026年投產，年產能為36GWh。
此外，三星SDI計劃在年底前生產多種尺寸的46毫米圓柱形電池，并已與寶馬和Rivian進行談判，準備供應4695和46120電池。SK On也表現出對圓柱形電池生產的興趣。
當然，在全球范圍內，中國電池廠商也是特斯拉重點考慮的供應商。
除了目前的供應商寧德時代外，據了解，早在2021年特斯拉要做4680電池時，一位與億緯鋰能有合作的行業人士就曾透露，特斯拉和億緯鋰能洽談大圓柱電池合作，合作方式之一是特斯拉設計4680電池，由電池廠家代工。
據悉，深耕圓柱電池領域20余年的比克電池此前也主動找到了特斯拉。2021年，比克電池全極耳技術率先應用于大圓柱電池產品，在國內率先發布4680電池，并陸續進行樣品的批量交付，所有電芯的性能包括安全都符合甚至超出預期，實現了大圓柱電池的前瞻性布局。
值得一提的是，比克電池打造了新一代數字化工廠及國際化研發中心——比克電池鄭州二工廠，加速大圓柱規模化量產。該工廠以比克數據底座作為智能化建設的核心，利用AI技術進行大數據分析和產品質檢。
在數字化技術的加持下，比克電池計劃于2024年底先完成2.5GWh大圓柱電池的量產，后期產能將逐漸爬坡，2026年達產15GWh，2028年達產30GWh。
這意味著，能夠在今年Q4實現2.5GWh規模的量產，比克電池是第一家。那么，如果屆時特斯拉放棄生產轉而尋求外購，誰會接下這“潑天的富貴”？
根據中國汽車動力電池產業創新聯盟的數據顯示，今年4月，我國磷酸鐵鋰電池裝車量達25.5GWh，占總裝車量71.9%。這是時隔8年，繼2016年以來，國內磷酸鐵鋰電池裝機量占比首次重回七成份額。并且在5月，我國磷酸鐵鋰電池裝車量占比進一步提升至74%，達到29.5GWh，同比增長54.1%，環比增長15.8%。
曾經一度被三元鋰電池碾壓的磷酸鐵鋰電池，如今在中國動力電池市場的裝機量已經大幅度超過三元鋰電池。形勢逆轉，磷酸鐵鋰電池為何能對三元鋰電池實現“反攻”？
磷酸鐵鋰“絕地反攻”
在新能源汽車發展初期，由于三元鋰電池的能量密度遠高于磷酸鐵鋰電池，在追求新能源汽車高續航的時期，三元鋰電池得到了極大的重視。
2009年，“十城千輛”等政策推出，國內新能源汽車產業正式進入了快速發展期。在這個階段，三元鋰電池占比很高，原因主要是電池能量密度開始作為補貼的標準之一。彼時補貼標準規定，動力電池能量密度不能低于90Wh/kg，而磷酸鐵鋰電池受限于技術原因，多數難達到補貼的標準。而三元鋰電池則可以達到120Wh/kg，能夠拿到1.1倍的補貼。
巔峰時，三元電池在中國動力電池市場份額曾超過80%，而磷酸鐵鋰電池其市場占有率曾低至12.8%。寧德時代也正是憑借三元電池實現了對比亞迪的超越，躋身全球動力電池霸主。
不過，隨著電池化學材料、封裝技術的提升，CTP1.0、2.0時代的到來，電池的能量密度得到快速提升。從2020年開始，隨著刀片電池等問世，磷酸鐵鋰電池又重新開始呈現崛起的態勢。
截止到今年，磷酸鐵鋰電池已經能夠滿足市面上主流新能源車型的大部分需求。寧德時代推出了神行電池PLUS（磷酸鐵鋰），系統能量密度達到205Wh/kg，裝車續航里程能夠突破1000km，并支持4C超充；比亞迪的第二代刀片電池也即將發布，據稱能量密度能達到190Wh/kg。
三元何時將再次“崛起”
事實上，磷酸鐵鋰電池上車重回歷史高點的背后，與新能源汽車價格戰下的成本倒逼不無關系。有蜂巢能源研發人員對車市睿見表示，由于鎳、鈷的價格偏高，形成三元電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長。“目前磷酸鐵鋰電池在能量密度上有著較大的提升，對比普通三元電池已經相差無幾，但其成本差距則相對較大。”
真鋰研究創始人墨柯也向車市睿見表示，目前磷酸鐵鋰電池市場份額擴大的關鍵因素是價格優勢。數據統計，截至6月25日，國內電池市場上車用鐵鋰均價為380元/kwh、車用高鎳均價為550元/kwh。反映到終端車價上，相同載電量下其二者差價能夠達到近3萬元。磷酸鐵鋰的成本壓縮，在價格戰愈演愈烈的當下非常關鍵。
墨柯還認為，從動力電池企業發布的數據看，企業的產能設計面向全球，但現在受各種因素影響，使得動力電池的產能更多地需要在國內市場消化。車市睿見也從業內人士處了解到，動力電池的產能建設需要天文數字的資本開支，一旦投產很難停下來，退出成本極高。
中國汽車動力電池產業創新聯盟常務副秘書長馬小利認為，乘用車市場，磷酸鐵鋰電池應用于全車型，三元電池主要應用于SUV及中大型車，二者應用占比7：3格局已經形成一段時間。
同時，從全球動力、儲能市場來看，磷酸鐵鋰電池憑借經濟性、高安全和長循環等優勢，市場對其需求正在快速增加，全球市占比也在穩步提升。
墨柯還對車市睿見表示，在全球市場，海外電池廠商在動力電池上更傾向于三元鋰電池的研發，儲能方面則會有磷酸鐵鋰電池的布局。只是在磷酸鐵理這條技術路線上，海外企業和中國企業的差距已經不是一代或者兩代。
不過，隨著長續航產品數量的增長，三元電池仍有市場，降價推動磷酸鐵鋰電池占比總量仍在上升。“從長期來看，通過能量密度的進一步提升，高鎳三元電池有望從系統成本上接近或低于磷酸鐵鋰電池。并且在未來的固態電池市場上，三元材料將是不可或缺的。”寧德時代相關人士向車市睿見談到。
未來，三元和磷酸鐵鋰的市場表現將如何演化？墨柯認為，在未來發展趨勢上，將是多條技術路線并存，如固態電池、鈉離子電池等等，到2030年左右，依然是磷酸鐵鋰電池占比較大的時間段。
同時，他也表示，未來2-3年，M3P電池（磷酸鹽體系的三元材料）將會是一個趨勢，能量密度高于磷酸鐵鋰，成本優于三元電池。對于整車廠和消費者來說都是利好，意味著每度電的重量和成本更低，續航更高。
美國全方位市場研究和商業咨詢公司Allied Market Research近期發布了2023-2032年汽車復合材料市場分析和預測報告。根據報告，2022年市場價值為74億美元，預計2032年將達到164億美元，2023-2032年的復合年增長率為8.3%。
全球汽車復合材料市場受到技術進步的快速推動。根據Allied Market Research的數據，復合材料制造技術（如樹脂傳遞模塑（RTM）和自動纖維鋪放（AFP））的進步使其更具成本效益，更適合大規模生產。此外，電動汽車（EV）的興起也為復合材料創造了新的機遇，以延長電池續航時間并提高性能。
然而，制約汽車復合材料市場擴大的主要因素仍然是復合材料與鋼或鋁等傳統金屬相比成本較高；生產復合材料所涉及的制造工藝，包括成型、固化和精加工，往往更加復雜和資本密集；此外，復合材料所用原材料（如碳纖維和樹脂）的成本仍然相對較高。因此，汽車制造商在證明將復合材料集成到汽車結構中所需的較高前期投資的合理性方面面臨挑戰。
（1）碳纖維細分市場
按纖維類型劃分，2022年碳纖維細分市場所占份額最大，占全球汽車復合材料市場的三分之二以上。碳纖維的輕量化可提高汽車的燃油效率和整體性能，尤其是在加速、操控和制動方面。此外，更嚴格的碳排放標準（BS-V 和BS-VI）和燃油效率要求也促使汽車制造商探索碳纖維等輕質材料，以減輕汽車重量并達到法規標準；更輕的汽車通常產生更少的排放，消耗更少的燃料。
1）熱固性塑料部分
按樹脂類型劃分，2022年熱固性樹脂所占份額最大，占全球汽車復合材料市場收入的一半以上。熱固性樹脂具有高強度、剛度和尺寸穩定性，這對汽車應用至關重要。這類樹脂具有耐久性、耐熱性、耐化學性和耐疲勞性，因此適用于各種汽車部件。此外，熱固性復合材料可以模塑成復雜的形狀，從而實現新穎的設計，并將多種功能集成到一個部件中。這種靈活性使汽車制造商能夠優化汽車零部件的性能、美觀和功能設計。
2）外飾部分
按應用領域劃分，2022年外飾部分所占份額最大，占全球汽車復合材料市場收入的近一半。復合材料的輕質特性使其特別適用于對減重至關重要的外飾部件。此外，復合材料可輕松模塑成復雜形狀，為汽車制造商提供了創造獨特外觀設計的機會，不僅增強了汽車的美感，還改善了空氣動力學性能。
3)區域市場
到2032年，亞太地區仍將保持主導地位按地區劃分，2022年亞太地區的市場份額最高，占全球汽車復合材料市場的三分之一，預計在預測期內將實現9.0%的最高復合年增長率。亞太地區是汽車制造的主要中心，中國、日本、韓國和印度等國家在生產方面處于領先地位。
近日，榆林恒神新材料有限公司年產2萬噸高性能碳纖維生產基地項目（一期一階段）由中國化學工程第十一建設有限公司以約4.8億的金額中標，標志著項目正式進入實施階段。公告顯示，項目一期一階段包含1萬噸公輔裝置和2條2500噸碳纖維生產線。
此前在2022年4月，恒神股份公告稱公司擬在陜西省榆林市投資建設2萬噸/年高性能碳纖維生產基地，一期項目投資13.2億元人民幣（含土地使用權）。項目一期擬先建設5000噸/年產能，包括一條干噴濕紡碳化線及一條大絲束碳化線，以及配套原絲生產線及相應的公用工程設施等。項目一期建設周期約20個月。2023年8月22日，榆林恒神2萬噸/年高性能碳纖維生產基地項目開工。
恒神股份經過十年多的產業積累，已經形成了實力較強的技術研發能力，并建有江蘇省碳纖維及復合材料工程中心、江蘇省PAN基碳纖維工程技術研究中心等技術研發平臺，是國內少數同時具備濕法紡絲和干噴濕法紡絲生產技術的碳纖維企業之一。并同步針對50K大絲束碳纖維進行了全產業鏈的技術研究和開發工作，突破了單噴板原絲、大絲束預氧化碳化技術及拉擠碳板性能驗證等一系列關鍵技術攻關，完善了公司碳纖維紡絲技術。
榆林恒神年產2萬噸高性能碳纖維項目依托于公司多年來在碳纖維開發和應用領域積累的完整配套技術基礎，雙基地生產運營模式，有助于公司搶抓下游需求快速增長的戰略發展機遇，將進一步夯實企業高質量發展的基礎，做強做優做大碳纖維產業，提高公司的市場競爭力。
6月26日，中車四方股份公司聯合青島地鐵集團為青島地鐵1號線研制的碳纖維地鐵列車“CETROVO 1.0碳星快軌”在青島正式發布，這是全球首列用于商業化運營的碳纖維地鐵列車。該車較傳統地鐵車輛減重11%，具有更輕更節能等顯著優勢，引領地鐵列車實現全新綠色升級。
中車四方股份公司聯合青島地鐵集團等單位共同攻關，攻克碳纖維大型復雜主承載結構一體化設計、高效低成本成型制造、全方位智能檢測維護等關鍵技術，系統解決工程化應用難題，在全球首次實現了碳纖維復合材料在商用地鐵車輛主承載結構上的應用。該車的車體、轉向架構架等主承載結構采用碳纖維復合材料制造，實現了車輛性能的全新升級，具有更輕更節能、強度更高、環境適應力更強、全壽命周期運維成本更低等技術優勢。
（1）車身更輕盈，運行更節能
通過采用碳纖維復合材料，車輛實現大幅減重。與傳統金屬材料的地鐵車輛相比，該碳纖維地鐵車輛的車體減重25%，轉向架構架減重50%，整車減重約11%，運行能耗降低7%，每列車每年可減少二氧化碳排放約130噸，相當于植樹造林101畝。
（2）強度更高，結構壽命更長
該車采用更高性能的新型碳纖維復合材料，實現輕量化的同時提高了車身強度。同時，與采用傳統金屬材料相比，碳纖維轉向架構架部件具有更強的抗沖擊能力，耐疲勞性能更優，延長了結構使用壽命。
（3）環境適應力更強
更輕的車身，使列車擁有更優異的行駛性能，不僅可以滿足線路更嚴格的軸重限制要求，而且減少了對車輪和軌道的磨耗。該車還采用先進的主動徑向技術，可主動控制車輛輪對沿著徑向通過曲線，大幅降低了輪軌磨耗和噪聲。采用更耐磨、更抗熱的碳陶制動盤，實現減重的同時滿足更苛刻的制動性能需求。
（4）全壽命周期運維成本更低
得益于碳纖維輕量化材料和新技術的應用，碳纖維地鐵列車的輪軌磨耗顯著降低，大幅減少了車輛和軌道的維護量。同時，通過應用數字孿生技術，打造碳纖維列車SmartCare智能運維平臺，實現了整車安全、結構健康及運用性能的自檢測與自診斷，提高了運維效率，降低了運維成本。列車全壽命周期檢修成本降低了22%。
目前，該碳纖維地鐵列車已完成廠內型式試驗。按照計劃，年內將在青島地鐵1號線投入載客示范運營。
商用碳纖維地鐵列車的問世，推動了地鐵車輛主承載結構由鋼、鋁合金等傳統金屬材料向碳纖維新材料的迭代，打破了傳統金屬材料結構減重的瓶頸，實現了我國地鐵列車輕量化技術的全新升級，將為推動我國城市軌道交通綠色低碳轉型，助力城軌行業實現“雙碳”目標發揮重要作用。
因具備減重增強等優勢性能，材料界“黑黃金”碳纖維被當作國家戰略性物資，在航空航天、機器人、新能源等領域大有用途。市場分析認為，低空經濟、機器人等新興產業加速推進以及輕量化發展趨勢下，碳纖維復材需求將迎增量新空間。
工信部近日發文稱，要加快培育壯大新材料產業。鑒于碳纖維消費市場巨大潛能待釋放和高景氣應用場景仍在擴充，中復神鷹、吉林化纖等行業玩家布局步伐持續邁進。相關業務及應用拓展方面，光啟技術證券部人士向財聯社記者透露，已與低空經濟領域潛在的戰略方簽署合作協議。多位受訪者也提出，受制于較高的成本，碳纖維在應用市場逐步替換傳統材料仍需一定時間。
（1）“輕量化”來襲碳纖維“C位”出道
作為一種輕質、耐腐蝕、高強度、高模量的耐高溫纖維，碳纖維及其復合材料堪稱“瘦身”利器，其在輕量化市場的應用備受關注，未來需求亦被看漲。
中商產業研究院報告顯示，2022年中國碳纖維市場規模為128.1億元，同比增長20.69%。據預測，2024年這一市場規模將達到171.4億元。
“碳纖維增強復合材料（CF/PEEK）需求的增長與技術的進步、創新的應用以及產品的落地和規模化量產密切相關。”艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅告訴財聯社記者，其主要通過使用碳纖維對PEEK的改性，提升PEEK材料的機械強度、耐摩擦以及抗沖擊的性能，在航空航天、機器人、汽車、3D打印等近年高速發展的產業中有較多應用場景。
今年以來，低空經濟、人形機器人政策與產業催化不斷，輕量化趨勢推進使得未來這些領域對碳纖維及其復合材料的需求拉動值得期待。據了解，eVTOL機體需滿足輕量化要求，碳纖維材料起關鍵作用，通常應用于飛行器的框架、翼面和螺旋槳等關鍵部件，既可減輕飛行器重量又可提高飛行性能。
據德邦證券測算，單臺eVTOL對碳纖維需求在100-400kg之間，根據Cirium睿思譽數據，截止至23年5月全球eVTOL訂單約為6300架，假設在2030年前全部釋放，有望拉動千噸級需求。
CF/PEEK則是人形機器人的核心材料。天風證券分析提出，碳纖維在人形機器人中的應用主要在于機械臂，國內機構相關產品證明使用碳纖維復材制作的機械臂整體質量較鋁合金減輕30%，臂架重心和震動均因此有所降低，有效提升了安全穩定性。
消息面上，特斯拉正在快速擴大人形機器人Optimus的數量和規模，此外，億航智能、小鵬匯天等低空飛行器研制廠商，均采用碳纖維作為機身結構的主要材料。
值得注意的是，相比于玻璃纖維、鋁合金和鋼材等傳統材料，碳纖維成本更高，這影響著其在下游市場的替換速度。有上市公司人士向財聯社記者舉例稱，玻璃纖維價格低廉，每噸不到1萬元，但碳纖維即使在價格下行時，每噸的價格也在7-8萬元左右。
該人士進一步表示，“碳纖維因具備輕量和高強的特性，對其應用已成趨勢，但廠家要考慮性價比和成本，從而逐步替換，這需要一定的周期和時間。”
（2）需求強勁，上市公司搶灘布局
目前，相關廠商正在醞釀向前述領域拓展。光啟技術證券部向財聯社記者表示，在低空經濟方面，已經和潛在的戰略方簽署合作協議。此外，公司主要向軍工主機廠供貨，除運用在航空、航海領域，還包括無人機領域。
金發科技證券部也告訴記者，公司的碳纖維增強復合材料、特種工程塑料等能夠用于飛行汽車、無人機等低空飛行器中。“傳統的做低空飛行器的廠商，以及開發飛行器的車商，都或多或少用到公司的材料。”在人形機器人對碳纖維及其復合材料的新增需求方面，金發科技直言，“要看產業孵化和爆發的速度”。
受下游最大應用方向之一風電葉片裝機量增速下滑的影響，碳纖維價格短期內難回高點。但國內龍頭企業卻不斷傳來產能擴增的消息，究竟為何？或是看中低空經濟等新興應用對高性能碳纖維的需求。
中復神鷹此前募投超9億元，建設年產3萬噸的高性能碳纖維項目，預計2026年達到可使用狀態。公司在投資者互動平臺回復稱，國產替代加速，帶動新興下游場景拓展，而公司在低空飛行、人形機器人、商業航天等領域，均有不同程度布局。目前，其已向億航智能、小鵬匯天等企業進行直接或間接供貨。
浙江寶旌碳材料有限公司要在2025年前完成3萬噸產能擴增。吉林化纖也正在尋求將碳纖維作為第二增長曲線，2023年，其1.2萬噸碳纖維復材項目陸續投產。
財聯社記者以投資者身份致電吉林化纖證券部了解到，公司積極拓展低空經濟領域并已有產品應用，但截止到目前量不是特別大。相關人士稱，離大批量放量還要一段時間，現在也在與下游客戶進行參數的設置和打樣。
將目光瞄準碳纖維的投資者也不在少數。桔子IT數據顯示，2024年起至今，圍繞碳纖維展開的融資事件數量共3起，而2023整年達到10起。
與碳纖維復合使用的PEEK（聚醚醚酮），價值量也隨之增加。張毅認為，“雖然PEEK在耐老化、耐化學性上仍有改良空間，且研發周期和回報周期較長，但總體來說，作為新型材料具備強勁的需求。”
金發科技方面，年產2.1萬噸的特種工程塑料在建產能預計今年12月完工。沃特股份也向記者表示，“PEEK在‘以塑代鋼‘和‘輕量化’的下游發展背景下，有較廣闊的市場空間。”
據了解，沃特股份（002886.SZ）的聚芳醚酮（PEEK是其重要品種）設計年產能1000噸，其中一期項目已完成消防、環保及試生產方案評估工作。一期項目由建設期進入試生產期，并待后續取得正式生產許可證。
沃特股份進一步告訴記者：“公司是全球無人機領域頭部客戶的供應商，公司提供的無人機材料解決方案已經成功運用在不同領域無人機的槳葉、機身、云臺、電機、遙控手柄等關鍵部件，幫助下游及終端客戶實現高強度、大載荷、耐腐蝕、長續航等場景應用需要。”在下游的機器人行業，沃特股份表示，“公司為下游及終端客戶提供的車身輕量化及家用機器人、機器狗輕量化材料方案得到認可。”
近日，商業航天企業時空道宇宣布，其在中東阿曼完成了吉利未來出行星座首次海外通信商用部署測試，將攜手多家全球領先的運營商，開啟星座全球化商業應用。據了解，這是我國商業低軌衛星星座，首次在海外實現衛星通信應用落地。
據悉，吉利未來出行星座已完成兩個軌道面部署。第三軌衛星將于今年下半年發射。第四軌衛星將搭載手機直連衛星通信載荷，為海量存量手機提供手機直連衛星通信服務。基于即將建成的吉利未來出行星座，及自研的衛星通信芯片，時空道宇將為人類未來出行領域，如自動駕駛、智能網聯、消費類電子等行業提供高可靠、低成本的應用服務。
（1）自研星座支持萬物互聯，傳輸性能全球領先
據悉，這是吉利未來出行星座，首次針對全球商業化服務快速高效落地，推進的應用測試。隨著應用測試的順利完成，星座數據服務將面向全球快速落地。
通信成功率和網絡可用性是衛星通信兩項重要的指標，憑借吉利未來出行星座高性能和高可靠性的設計，在中東阿曼的測試實現99.15%的通信成功率，網絡可用性超99.97%。衛星終端具備50dB的抗干擾能力，即使在電磁環境惡劣的條件下仍可穩定接收衛星信號。星座采用時空道宇自研算法及協議，建立安全、可靠、穩定的雙向衛星通信鏈路，確保數據傳輸的高效性和實時性，充分支持萬物互聯。
（2）構建全球衛星通信業務平臺，服務全球客戶
時空道宇打造了支撐星座全球業務落地的軟件應用平臺，為通信服務提供數據分發、網絡路由規劃等底層通信支撐。該平臺具備電信級的網絡可靠性、穩定性和安全性，旨在滿足海外業務的商用需求，定義全球化的衛星應用商品，構建多樣化的計費模式。平臺能夠面向全球提供千萬級別用戶的衛星通信業務辦理、開通、應用等服務。
此外，時空道宇面向行業用戶提供專業級解決方案，如智慧船舶監控應用平臺，共同打造融合創新、高效運作的衛星通信生態合作系統。通過形成衛星通信數據采集、分析到應用的鏈路閉環，全面服務全球商業化落地。
（3）布局中東與非洲市場，推動手機直連衛星通信業務落地
6月初，時空道宇已與阿曼衛星通信公司Azyan Telecom達成戰略合作，共同推動吉利未來出行星座在中東和非洲地區的衛星通信服務落地。中東、非洲等地區擁有大片沙漠和山地，地形復雜，通信基礎設施建設較為困難。衛星通信可以彌補地面通信覆蓋的不足，為這些地區提供通信服務。
此外，中東地區是世界重要的石油和天然氣產區，衛星通信在油氣行業中起著關鍵作用，可提供遠程監控、數據傳輸和應急通信等服務。衛星通信還可以覆蓋廣闊的海域，為海洋工程、航運和漁業等提供通信支持。
時空道宇與Azyan Telecom將積極與阿曼電信管理機構、阿曼移動運營商展開合作，在中東地區開展手機直連衛星通信等應用測試，并將在該地區推出相關服務，同時計劃于2025年在中東地區其他國家以及北非地區推動星座商業化服務的全面落地。
時空道宇是吉利控股集團旗下的科技創新企業，是全球領先的航天信息與通信基礎設施和應用方案提供商，正在建設吉利未來出行星座。星座一期規劃部署72顆衛星，實現全球實時數據通信服務。
Azyan Telecom是阿曼蘇丹國領先的關鍵業務電信和托管衛星服務提供商。為不同市場領域的客戶提供全面的托管服務，包括石油和天然氣、銀行、教育和政府實體。他們的目標是通過廣泛的領先電信服務來提供卓越的衛星通信服務。
近日，SpaceX正在推出其星鏈天線的緊湊版本——“星鏈迷你”（Starlink Mini），這款天線被宣傳為衛星互聯網用戶的便攜式選擇。
SpaceX在發給客戶的電子郵件中稱：“星鏈迷你”是一款緊湊、便攜的套件，可以輕松放入背包中，旨在為移動中的用戶提供高速且低延遲的互聯網連接。“星鏈迷你”的限量版售價為599美元，比標準型天線高出100美元。SpaceX在郵件中表示：“我們的最終目標是降低星鏈的價格，特別是對于那些網絡連接成本高昂或根本無法獲取互聯網服務的全球用戶。”
除了硬件的初期成本外，“星鏈迷你”的服務費用為每月150美元。“星鏈迷你”的服務費用為每月150美元，包括了基礎的120美元住宅服務費用和額外的30美元“迷你漫游”服務費。漫游服務在美國范圍內可用，但數據使用量上限為每月50GB，超出部分將按每GB 1美元收費。
“星鏈迷你”天線的尺寸約為30cm×25cm×4cm，重量約為900克，其尺寸大約是標準天線的一半，重量則是三分之一。這個重量也與普通筆記本電腦相近。SpaceX的郵件中提到，"星鏈迷你"配備了內置的WiFi路由器，并且比公司其他天線的功耗更低，但下載速度仍可達到每秒100MB以上。
郵件中并未具體說明“星鏈迷你”何時開始交付。星鏈工程副總裁邁克爾·尼科爾斯（Michael Nicolls）在社交媒體上表示，公司正在加速生產“星鏈迷你”，預計該產品很快將在國際市場上市。
根據衛星行業協會（SIA）的年度報告，2023年，全球衛星行業的收入增長了2%，除衛星電視外，該行業的大多數領域都有所增長。
雖然發射和低地球軌道（低軌衛星星座）星座占據了媒體的頭條新聞，但報告顯示，衛星發射仍然只是整個行業收入的一小部分，而不斷下降的衛星電視市場仍然占據著行業收入的主要份額。
商業衛星產業繼續在全球航天產業中占據最大份額。2023年，商業衛星行業的收入增至2850億美元，占世界太空業務的71%（去年為73%）。1140億美元的非衛星航天業收入包括政府航天預算和商業載人航天。
地面設備仍然是收入最高的行業，達到1504億美元，約占行業收入的53%。地面收入的很大一部分歸因于全球導航衛星系統設備，包括在移動設備、飛機航空電子設備和車載單元中實現基于位置功能的芯片組。
2023年，衛星地面設備總收入增長了4%，其中包括全球導航衛星系統設備、甚小孔徑終端（VSAT）等網絡設備和消費終端。
（1）衛星寬帶增長，但衛星電視仍占主導地位
盡管制造業、發射業、消費寬帶、移動數據等行業在2023年有所增長，但報告顯示，就收入而言，衛星電視仍然占據主導地位。2023年，772億美元的衛星電視收入占所有衛星服務收入的70%。這相當于該行業總收入的27%。
與此同時，隨著全球付費電視市場的更廣泛趨勢，受媒體領域競爭加劇的推動，衛星電視市場繼續下滑，同比下降6%。
全球衛星電視用戶群估計約為2億商業用戶，加上數量相似或略高的免費衛星電視家庭。報告稱，美國的收入下降速度高于世界其他地區。
衛星寬帶是衛星服務領域增長最快的市場，同比增長40%。消費者寬帶收入目前為48億美元。
該報告沒有直接提及SpaceX的星鏈星座，但表示2023年27%的用戶增長主要歸功于低地球軌道（低軌衛星星座）系統，并由美國供應商主導。星鏈最近報道稱，它在2024年超過了300萬用戶。
隨著轉發器協議、托管服務和移動數據的增長，企業衛星服務收入也有所增長，2023年增長約3%，達到182億美元。
2023年，遙感收入增長10%，達到32億美元，新的遙感公司為增長做出了貢獻。
（2）衛星發射和制造業的增長
2023年，發射和制造業的收入分別增長了2%和9%。
2023年全球制造業收入總計172億美元，同比增長9%。報告稱，2023年發射了2781顆商業采購衛星；比2022年增加456顆。
一個有趣的趨勢是，盡管美國制造了絕大多數商業采購的衛星，但美國在全球制造業收入中的份額大幅下降。2023年，美國在全球收入中的份額從2022年的64%下降到46%。
美國公司制造了約85%的商業采購衛星，但美國衛星制造收入下降了22%。報告稱，由于昂貴的情報衛星部署減少，美國制造業的政府收入減少。
在過去三年中，大型地球靜止軌道（靜止軌道衛星）訂單數量基本穩定，2021年為9個，2022年為11個，2023年為10個。
在發射領域，2023年是軌道發射又一個創紀錄的年份——2023年發射221次，比2022年增加了19%。這比2014年增加了約2.4倍。太空探索技術公司的獵鷹9號火箭占2023次美國商業采購衛星發射的86%。
“得益于美國國內創新，自2020年以來，已經部署了破紀錄的8000多個小型衛星。隨著所有衛星的能力和可負擔性不斷提高，靜止軌道衛星在軌衛星的數量也比2022年增加了5%。美國公司繼續主導發射業務，建造了2023年發射的85%的商業采購衛星，”SIA總裁Tom Stroup評論道。
近日，國務院辦公廳正式印發《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》（簡稱：《措施》）。這是一級市場翹首以盼的創投“十七條”，覆蓋了創業投資“募投管退”全鏈條--鼓勵長期資金投向創業投資，充分發揮政府出資的創業投資基金作用，健全創業投資退出機制，系統研究解決政府出資的創業投資基金集中到期退出問題，以及落實落細創業投資企業稅收優惠政策，防止出臺影響創業投資特別是民間投資積極性的政策措施等等。
這份極具分量的綱領性政策，后續落實細則令人期待。“一級市場沒有被忘記。”或許是大家普遍的感受。眼下國內創投行業正經歷一場深刻變化，募投管退上的種種挑戰讓人心情復雜，“出清”正在席卷創投圈。這必然是一場巨大調整。
（1）當國資成為一級市場主力
印象深刻的是對國資機構的要求。《措施》中重點提到：優化政府出資的創業投資基金管理，改革完善基金考核、容錯免責機制，健全績效評價制度。系統研究解決政府出資的創業投資基金集中到期退出問題。落實和完善國資創業投資管理制度。健全符合創業投資行業特點和發展規律的國資創業投資管理體制和盡職合規責任豁免機制，探索對國資創業投資機構按照整個基金生命周期進行考核。
眾所周知，國資已經成為中國創投市場的重要參與者。正如清科研究中心報告顯示，2023年國資背景LP出資規模占比接近八成。這也間接重塑了一級市場的格局與產業生態。然而行至當下，大批政府引導基金已經到期。現實情況是，絕大多數GP退出過度依賴IPO，并不能覆蓋引導基金的需求。系統研究解決政府出資的創業投資基金集中到期退出問題，考驗著各方智慧。
與此同時，由于國有資本的特性，長久以來國資機構對于錯誤的容忍度較低，甚至可能會出現“寧可錯過，不能投錯”的現象。
“哪怕不是投資失敗，而是項目稍微有點財務記錄的瑕疵，國資管理機構都需要承擔責任。這導致國資管理機構在做股權投資時，容易出現風險厭惡行為。”全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民曾坦言，“我們需要對風險進行包容。”因此，對于絕大多數國資機構關心的問題——容錯免責機制，開始被擺到臺面上。
（2）對癥“募資難”，多渠道拓寬創投資金來源
眼下，幾乎所有投資機構都面臨著募資的挑戰，市場化資金更是蹤跡難覓。此情此景，以險資代表的長線資金成為人民幣募資江湖的亮點。
活水在哪里？《措施》首先提到險資：
支持保險機構按照市場化原則做好對創業投資基金的投資，保險資金投資創業投資基金穿透后底層資產為戰略性新興產業未上市公司股權的，底層資產風險因子適用保險公司償付能力監管規則相關要求。同時，鼓勵符合條件的創業投資機構發行公司債券和債務融資工具，增強創業投資機構籌集長期穩定資金的能力。
為多渠道拓寬創業投資資金來源，《措施》中還提到：
1、支持資產管理機構加大對創業投資的投入。在依法合規、嚴格控制風險的前提下，支持私募資產管理產品投資創業投資基金。
2、擴大金融資產投資公司直接股權投資試點范圍。支持金融資產投資公司在總結上海試點開展直接股權投資經驗基礎上，穩步擴大試點地區范圍，以及豐富創業投資基金產品類型。
凡此種種，無疑給一級市場帶來信心。談到落實，一位任職于知名資管機構的行業人士提醒幾點——保險資金：風險資本計提或可放寬，然而負債端年化約6%的現金回流需求難匹配；金融資產投資公司：工農中建交100%自有資金嚴審批，行內債轉股為主難外拓；發債：主體信用符合者寥寥，3-5年難以覆蓋基金退出全周期，期待放開GP上市？不一而足，任重道遠。
（3）退出之困
時至如今，退出成為一級市場最焦急的事。對此，《措施》著重強調了健全創業投資退出機制，包括：拓寬創業投資退出渠道、優化創業投資基金退出政策。
其中在拓寬退出渠道上，《措施》進一步闡釋：充分發揮滬深交易所主板、科創板、創業板和全國中小企業股份轉讓系統（北交所）、區域性股權市場及其“專精特新”專板功能，拓寬并購重組退出渠道。
對突破關鍵核心技術的科技型企業，建立上市融資、債券發行、并購重組綠色通道，提高全國中小企業股份轉讓系統（北交所）發行審核質效。
落實好境外上市備案管理制度，暢通外幣創業投資基金退出渠道。
同時，加快解決銀行保險資產管理產品投資企業的股權退出問題。支持發展并購基金和創業投資二級市場基金，優化私募基金份額轉讓業務流程和定價機制，推動區域性股權市場與創業投資基金協同發展。推進實物分配股票試點。
此外，還有令業內振奮的是：支持符合條件的上市公司通過發行股票或可轉債募集資金并購科技型企業。
（4）GP出清加劇
在培育多元化創業投資主體層面，《措施》強調加快培育高質量創業投資機構：鼓勵行業骨干企業、科研機構、創新創業平臺機構等參與創業投資，重點培育一批優秀創業投資機構，支持中小型創業投資機構提升發展水平。加大高新技術細分領域專業性創業投資機構培育力度。
猶記得2024年4月30日，中央政治局會議指出，要加強國家戰略科技力量布局，培育壯大新興產業，超前布局建設未來產業，運用先進技術賦能傳統產業轉型升級。要積極發展風險投資，壯大耐心資本。
中國私募股權投資行業還處于一個高速成長過程當中，中國科技自強自立、產業鏈自主可控，需要大量的創新資本去支持。這也對參與其中的創業投資機構提出了更高的要求，不管是投資方向、資金來源，還是產業選擇、資產配置上都發生了巨大的變化，行業已經加速進入存量出清、優勝劣汰的高質量發展階段。
不專業的基金管理人被出清，也許正是中國創投行業健康發展的必經過程。
（5）談到稅收
創投稅收歷來是全行業關心的事。《措施》還提到了稅收問題——持續落實落細創業投資企業稅收優惠政策。落實鼓勵創業投資企業和天使投資個人投資種子期、初創期科技型等企業的稅收支持政策，加大政策宣傳輔導力度，持續優化納稅服務。
回想2017年，財政部、稅務總局發布《關于創業投資企業和天使投資個人有關稅收試點政策的通知》，創投、個人天使投資人的投資可以按照70%的投資額進行抵稅，優惠力度很大。
去年8月，財政部、稅務總局、國家發展改革委和中國證監會發布了《關于延續實施創業投資企業個人合伙人所得稅政策的公告》，規定創投行業個人所得稅相關政策延續到2027年年底。
近日，上海陸家嘴金融貿易區開發股份有限公司發布公告，宣布對《上海浦東科技創新投資基金合伙企業（有限合伙）之合伙協議》進行修訂。
成立于2019年，浦東科創投資基金首期規模55億元，至今5年投資期已到。而這次修訂，最大變化便是：基金存續期限由十年變更為十二年，其中投資期限由五年變更為七年。進一步延長投資期。
（1）55億母基金宣布存續期延至12年
時間回到2019年，為充分發揮國有資本的引領作用和杠桿效應，吸引集聚各類社會資本，浦東新區國資委組織相關國企和社會資本，發起設立了上海浦東科技創新投資基金。
其中，浦東科創投資基金由投控集團、陸家嘴集團、張江集團、金橋集團、外高橋集團、浦發集團、科創集團、金橋股份、張江高科9家區屬企業共同出資組建，首期規模55億元。上海浦東私募基金管理有限公司為普通合伙人，這是浦東新區國資創投平臺——浦東創投集團旗下投資機構。
按照規劃，浦東科創投資基金聚焦中國芯、創新藥、藍天夢、未來車、智能造、數據港等六大硬核產業，并通過設立若干支特點鮮明的行業專項子基金，與各類社會資本結合，放大基金規模，創新“產業+基地+基金”聯動發展模式，形成約200億元的科技創新產業基金群。
據官方數據，成立5年來，浦東科創投資基金已投入運營9支子基金，實現六大硬核產業全覆蓋，母子基金累計投資項目173個，涉及金額約62億元，帶動社會資本超570億元。所投GP不乏上海航空產業基金、海望資本、張江科投、國方創新等知名機構。
在招商效果上，科創母子基金在浦東區內投資總額43億元，帶動社會資本389億元，已經吸引了9家企業總部遷入，14家企業在浦東新設核心子公司，產業鏈帶動效果顯著。
5年過去，為更好地發揮國有資本引領放大作用，高效提升國有資金使用效率，經浦東科創投資基金合伙人充分協商決定，對原基金合伙協議進行修訂。其中，除了更新部分合伙人信息外，更為重要的變動是：基金存續期限由十年變更為十二年，其中投資期限由五年變更為七年。而按照原基金合伙協議，基金存續期限為10年。有限合伙成立之日起5年內為投資期，投資期結束后至有限合伙存續期限屆滿的期間為退出期。也就是說，按照原計劃，到2024年浦東科創投資基金已結束投資期，進入退出期。
對于此次基金存續期延長，各合伙人表示：將有助于整合利用各方優勢，發掘投資機會，通過專項投資和市場化管理，提升公司資本運作能力及效率。
（2）LP開始接受更長期限
眼下，引導基金正在發生深刻變化。回顧我國引導基金發展歷程，從2015年前后政府引導基金井噴式涌現，到今天已經成為我國創投市場最為重要的出資力量。由于國資特性，早期政府引導基金存續期普遍在7年左右。
另一方面，政府引導基金大多帶著為當地招商引資的目的，通過放大財政效益撬動社會資本，促進當地經濟發展和產業升級。如今，隨著新一輪產業升級競爭愈發激烈，各地開始爭搶戰略性新興產業，招商需求更為迫切。
然而一個現實是，戰略新興產業背后，大多聚焦在硬科技領域，這也就意味著長周期——一家硬科技企業從成立到科技成果轉化，再到符合上市要求最起碼需要6-10年時間。也就是說，大部分人民幣基金很難長期地支持一個科技類項目。
于是，關于“長期資本”“耐心資本”的話題被頻繁提起。延長基金存續期便是當好“耐心資本”的重要方式之一。
我們已經看到，越來越多的政府引導基金在管理條例中提到，延長基金的存續期限。去年11月，深圳市成立20億元科技創新種子基金，委托深圳天使母基金管理。其中在存續期限上，種子基金打破了此前5到10年的慣例，存續期延長為15年。
幾乎同一時間，廣東省半導體及集成電路產業股權投資基金二期合伙企業（有限合伙）（簡稱“二期基金”）成立，目標規模300億元，由廣東省級國資，以及東莞、中山兩地的引導基金共同出資。其中，該基金開創性地將存續期限定為17年，轟動一時。
更早些時候，黃山市新興產業基金發布子基金遴選公告，其中顯示基金存續期15年，投資期10年，退出期5年。投資方向上，該基金將投向黃山市重點發展領域，實現九大新興產業的政策導向目標。
隨著壯大耐心資本成為共識，引導基金延長存續期限，正在成為一股潮流。而作為VC/PE募資的重要來源，這樣一幕也從源頭上發揮風險投資最大價值，進一步支持科技創新。
歷史經驗表明，每一筆成功投資背后，都離不開投資人長期陪伴。對于各個地方來說，一方產業的崛起，往往需要數十年的培育。當引導基金變得更耐心一些，一幅幅產業畫卷也徐徐展開。
近日，美光半導體（西安）有限責任公司發生工商變更，注冊資本由約2.69億美元增至約3.69億美元，投資總額由8.06億美元增至11.06億美元。
（1）10年內第四次增資：西安成最“重”標的
美光對西安是持續看好的。2014年至2024年西安美光，除本次增資外，還有三次增資：
2014年10月16日，投資總額由4.3億美元變更為5.5億美元，注冊資本從1.43億美元增至1.83億美元；
2015年5月29日，投資總額由5.5億美元變更為5.9億美元，注冊資本從1.83億美元增至1.97億美元；
2016年7月14日，投資總額由5.9億美元變更為8.06億美元，注冊資本從1.97億美元增至2.69億美元。
與投資總額持續增長同步，僅從注冊資本變化上可知，2024年度的本次增資是西安美光最大的單次增資。
▲圖：美光西安十年內增資情況
再將時間線拉長一些，細看美光在西安的投資進程：2005年9月至2013年1月，美光分別投資西安高新區2.5億美元、3億美元、2.16億美元，建立半導體封裝測試生產基地、新產品測試基地，以及擴充測試產能，即美光一期至三期；
2014年，美光拿出2.5億美元投入西安高新區，與臺灣力成合作建封測廠；2023年6月，美光宣布再次對華增加投資6億美元，決定收購力成半導體（西安）有限公司（力成西安）的封裝設備——此為首因，并公布其計劃在美光西安工廠加建新廠房，引進“全新且高性能”的封裝和測試設備，以期更好地滿足中國客戶的需求。
就此，美光自布局西安以來已投入16.16億美元（117.27億元）。時隔九年，加投西安工廠，此番操作下，美光擴充產能與占據市場的意圖顯而易見。
據集邦咨詢數據，至2023年第四季度，NAND產品中，三星市占率達到36.6%，排行第一，美光市占率為9.9%，排行第五。DRAM產品中，三星電子依舊以44.2%的市場份額占據第一，美光以19.9%的市場份額位于市場第三。目前看來，西安新工廠的建設有望為美光在DRAM的賽道上搶占中國新能源汽車等市場的先機，從而加速追趕三星在頭部的市場地位。
產能加注背后，也離不開良好的市場反饋。從營收份額來看，中國是美光除美國本土以外的最大的市場。根據美光最新公布的2023年年報（2022年9月-2023年8月）數據，該公司2023財年總共在中國的營收總額為30.39億美元，占總營收比重接近20%。其中，該公司在大陸營收21.81億美元，占總體營收的14.03%。
目前，美光在中國大陸一共有五家公司，上海兩家，北京、深圳、西安各一家。其中，西安公司是美光在中國最為關鍵的制造中心，也是注冊資本最高的子公司。
當年美光落地西安，從事集成電路封裝測試和內存模塊生產，是自當時改革開放以來陜西省最大的外資項目，此后其在西安4次增加員工，數量超過兩千余人，封測產能一度占美光全球的97%以上。2023年美光項目產值約18.7億元，進口貨物已經達到750億元，連續17年蟬聯陜西省最大進出口企業。
（2）落地科學城：世界級工廠有望速成
今年三月，美光西安的封裝和測試新廠房奠基儀式在西安高新區舉行，美光科技公司總裁兼首席執行官桑杰·梅赫羅特拉也提到，自2006年以來，美光在西安投入超過110億元，西安工廠是美光DRAM顆粒封裝和測試以及模組制造的全球重要中心。“西安新廠房奠基是美光實施全球封裝和測試戰略的重要一步，彰顯了我們對中國客戶、運營和團隊成員堅定不移的承諾。”
據悉，此番加碼的新廠房預計將于2025年下半年投產，并根據市場需求逐步增產，落成后，美光西安工廠的總面積將超過13.2萬平方米。此外，美光還宣布將向力成西安1200名全體員工提供新勞動就業合同，新的投資項目還將額外增加500個就業崗位，使美光在中國的員工總數增至4800余人。央廣網信息顯示，預計本次投產后美光產值將達到36億元，實現翻一番，年進出總額將達到1100億元。
最近幾年，市場追逐合肥的“風投模式”與江蘇的“招商模式”，將兩者并列為城市發展的成熟路徑。今年第一季度江蘇省GDP31020.4億元，只比排在第一的廣東省落后約500億元。有分析指出，江蘇今年GDP總量將有望超越廣東，成為全國第一。GDP的快速增長，與對科創企業的招投和培育緊密相關。
最近，投中信息通過旗下“召募智慧招商系統”梳理分析了2023年被評選為“國家科技型中小企業”的56.3萬家企業，在2019年-2023年這五年間的遷徙動態，發布了《科技型中小企業發展報告》。
報告顯示，江蘇、廣東、山東等省，是科創企業（本文中的科創企業特指在2023年被評選為“國家科技型中小企業“的企業）遷入最多的省份。特別是江蘇省，不論是在遷入企業數，還是投資企業數上，都排在全國首位。
列幾個數據，就一目了然了：5年時間，江蘇省從外省招引了3138家科創企業。江蘇的國資平臺直接投資1499家、間接投資3320家科創企業。
（1）5年遷入超3000家：哪些省份的企業搬到了江蘇？
在2019至2023年5年間，有3138家科技型中小企業從外省遷入江蘇省，是全國遷入最多的省份。這個數據有多夸張呢，一方面遠超排在第二位的山東省635家，和第三位廣東省610家；另一方面，比第二名至第五名，山東、廣東、上海、安徽、湖南5個省份加起來的總和還要多。
如此多的科創企業搬到江蘇省，自然離不開當地積極的招引策略。當時江蘇淮安市舉辦招商“大比武”技能競賽，決賽中的問題就設置得非常“具體”，比如：“某公司提到周邊的租金低許多，希望租金價格再下降一些，如何處理？”“某用地項目提出的用地畝數需求和計劃投資額、畝均納稅未能達到園區用地投入產出的最低要求，該如何應對？”
淮安并非江蘇省發達城市，2023年GDP總量剛過5000億，排名位列全省11位，它在招商培訓上已經做到如此之細致和成熟，在一些發達市區的力度只會更大。
比如在今年投中年會上，常州武進區的一名國資負責人就講述了他們的招引方式：一方面強調產業鏈資源，“擁有全部41個工業大類中的34個、666個工業小類中的503個，有強大的產業配套。”另一方面，“投資人員和后臺服務人員可能要1：3，甚至往后會更多，不止是股權投資的團隊（招投），園區所有的服務人員都要參與到產業服務中，形成強大的基金+基地（園區）+城市的（招投）模式”。
那么遷入江蘇的國家科技型中小企業主要來自哪些省份？數據顯示，遷入江蘇省的企業主要來源地為北京和上海兩地。
從北京遷入644家、上海遷入482家，這兩地遷入江蘇的企業數占比達36%。而且從北京遷入江蘇的企業中有53.7%的企業去了南京，從上海遷入江蘇的企業中有44.8%的企業去了蘇州。
值得一提的是，不僅江蘇遷入企業的主要來源是北上，而且全國各地都是如此。2019至2023年，國家科技型中小企業遷出省份最多的是北京市1924家、廣東省1318家、上海市1184家。難怪最近北京、上海、深圳、廣州等地，都密集設立了大規模的產業投資基金。
其中從北京遷出的企業主要流向江蘇、廣東、山東；從廣東省遷出的企業主要流向江蘇、湖南、江西；從上海遷出的企業主要流向了江蘇、浙江、安徽。三個省份流出的科創企業最多的去向還是江蘇。
如果我們再把科創企業遷徙的目標縮小到“城市”一級。最近5年來遷入科創企業最多的10座城市中江蘇省占了4席。
分別是排在第一位的南京1504家，第二位的蘇州1015家，第六名的鹽城377家，第八名的無錫324家。幾乎占到全國科創企業遷移的半壁江山。
（2）直投1499家：產業鏈與資金鏈相互作用
企業遷移的背后自然是錢的流動。江蘇省國資也是投資國家科技型中小企業最多的省份。在投中網的統計報告中顯示，截止2024年5月，江蘇省國資平臺直接投資當地科技型中小企業數量1499家，間接投資3320家，兩個數據均位列全國第一。廣東省直接投資1462家，浙江省間接投資2191家企業，兩省在上述統計類別中均位于江蘇之后。
從金額上看，截止2024年5月各省國資平臺直接投資當地科技型中小企業金額最多的是廣東省，317.66億元，江蘇排在第二位221.11億元；間接投資當地科技型中小企業事件金額最多的是江蘇省792.31億元，第二是浙江省466.25億元。
這說明兩點：第一，江蘇直投企業最多，但直投總金額排在第二位，大概率是江蘇省投向了更早期企業的比例較高。第二，間接投資金額最高，說明江蘇省不僅長于直投，而且也樂于出資GP，選擇與市場化機構合作。
關于第一點，可以紫金科創為例。根據我們的統計，全國投資科技型中小企業的機構，南京的機構紫金科創排進了全國前三位，投資了233家（此為投資國家科技型中小企業的數量，據CVsoure投中數據顯示紫金科創已經累計投資597家企業）。
那排在紫金科創前面的兩家機構是誰呢？
第一位是人民幣基金的龍頭老大深創投，投了312家。第二名是美元基金龍頭紅杉中國，投資了235家。從投資數量來看，江蘇省的紫金科創竟然直追兩大巨頭。隨后，我查閱了紫金科創的相關信息。這是南京紫金投資集團于2011年，發起設立的的投資機構，且主要投資早期階段。其A輪及A輪之前的投資輪次，占到總投資的絕對比重：天使輪出手266次，A輪出手260次，兩者占到全部出手次數的85%以上。
管中窺豹可見一斑，足見江蘇省在投早投小上的力度。
再說第二點，江蘇省不僅長于直投，而且也樂于出資GP，選擇與市場化機構合作。
常州武進區的國資投資人表示，“投中Top50至少三分之一以上都和我們有合作，我們鏈接了強大的朋友圈，建立了強大的場子，鏈接了最強的大腦，最后通過投資也能夠賺來票子。”
在上周，江蘇宣布總規模500億元的戰略性新興產業母基金啟動運行。它在全省7個區市設立了10支產業專項母基金。產業專項基金的運營模式是，吸引產業資本、社會資本、保險資金、社保基金等合作，設立一系列產業子基金，構成省級母基金—產業專項基金—產業子基金的三層基金架構。這意味著將撬動更多社會資本參與其中，同時為優質GP提供更多投資舞臺。
以上現象，就解釋了為什么江蘇省國資在直接投資上排名第二，在間接投資上“遙遙領先”。一言以蔽之：江蘇國資能出大錢，且愿意給市場化的機構出錢。另一方面，從江蘇省國資的出錢和招引活動看，沿著產業鏈進行投資招引的趨勢也非常明顯。
以最近蘇州設立的100億機器人產業基金為例。其背景是，蘇州已經成為僅次于北京和深圳的機器人產業中心。2023年僅蘇州吳中區機器人+人工智能產業就集聚企業1000余家，產業規模1369.3億元，并且已經形成了涵蓋機器人關鍵零部件、人工智能、本體制造、系統集成等完整的產業鏈。
有當地媒體統計，吳中區生產了全國6成以上的服務機器人、七分之一的內資品牌工業機器人。我們耳熟能詳的科沃斯、綠的諧波、追覓科技等公司的總部都位于此。再看相關招引：國內最大的移動機器人公司玖物智能，在2021年搬到了吳中區。今年初，深圳漢陽科技在吳中區落地了庭院服務機器人的華東總部。
所以蘇州吳中區設立總規模100億的機器人產業投資基金，就通過“資本招商+產業鏈招商”的模式，要將吳中打造為“機器人產業全國創新集聚第一區”。
另外，上文所述的500億的江蘇省級母基金，已經設立了10支專項基金，這些專項基金的設立與各市區的優勢產業緊密結合，與精準招商的產業邏輯銜接得更深。
比如在南京設立了60億元規模的“江蘇省軟件和信息服務（南京）產業專項母基金”；在常州設立了50億元規模“江蘇省新能源（常州）產業專項母基金”；徐州設立規模30億元的“江蘇省智能制造（徐州）產業專項母基金”……未來這些專項基金如何投資，投資了哪些企業，將是觀察江蘇省招商策略的窗口之一。
所以，江蘇省在過去的5年里，從外省招引3138家，直接投資1499家、間接投資3320家科技型中小企業，是完善的產業鏈、強大的資金鏈和密切的產投服務，相互作用的結果。
編輯：馮征昊（半導體芯片、激光器、新能源） 校對：王延韜 審核：侯曉鵬
閆晨曦（復合材料、衛星通信、金融資本）
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